Synthese Table Ronde Levee Fonds Bpi

Synthèse de la table ronde

« On bosse dur, on lève du cash »

Les intervenants

Panel de financeurs

  • Patrick -- Business Angel chez Investessor (association généraliste, ~10 startups financées/an, tickets moyens de 110k€)

  • Olga -- Chargée d\'affaires entrepreneur chez BNP Paribas, référente innovation sur les départements 93 et 82 (programme WY Innovation)

  • Samir Mali -- Partenaire chez Daphni (société de gestion, ~1 milliard sous gestion), lance le fonds Time For dédié aux entrepreneurs des quartiers (objectif 100M€, tickets de 100k€ à 1M€)

  • Guilhem -- Vice-président chez Ring Capital, investisseur à impact social/environnemental (~150M€ sous gestion)

Entrepreneur

  • Mido -- Fondateur d\'Atmos Gear (marque de rollers électriques), originaire de Saint-Denis, ingénieur de formation

1. Qu\'est-ce qu\'une levée de fonds ?

La levée de fonds intervient à différents moments de la vie d\'une entreprise et combine plusieurs sources de financement.

Les étapes typiques

  • Lancement : prêts d\'honneur, subventions, love money (proches)

  • Amorçage : business angels et premiers fonds (après création du MVP et premiers contrats clients)

  • Croissance : fonds de capital-risque (série A, B...)

La mécanique financière

  • Une levée en amorçage représente en moyenne 400k€ (tous investisseurs confondus)

  • L\'augmentation de capital s\'accompagne généralement de financements bancaires ou BPI avec un ratio d\'environ 1€ de fonds propres pour 0,50€ de prêt

Point clé de Guilhem : La levée de fonds n\'est pas une fin en soi. Certains projets n\'ont pas besoin de capital-risque et peuvent croître différemment (croissance organique, autres formes de financement comme les obligations).

2. La réalité de la levée : un parcours exigeant

La sélectivité des investisseurs

Patrick (Investessor) : « Se faire financer par un investisseur, c\'est plus difficile que de réussir Polytechnique » -- sur environ 1 000 dossiers reçus par an, seule une dizaine est financée.

La durée du processus

  • Durée moyenne : 3 à 6 mois minimum, parfois jusqu\'à 12-18 mois

  • Le témoignage de Mido : 16 mois de « traversée du désert » pour passer de 50k€ à 500k€ levés, après avoir pitché à des dizaines d\'investisseurs sans succès

L\'impact sur l\'entrepreneur

Mido insiste sur plusieurs points :

  • C\'est un exercice « épuisant et relou » qui demande de convaincre des inconnus

  • Le temps passé en levée est du temps en moins sur le business

  • Les investisseurs font parfois durer le processus volontairement pour observer la traction réelle vs. le prévisionnel

  • Conseil : se répartir les tâches entre associés (un sur la levée, l\'autre sur l\'opérationnel)

3. Les conseils clés pour réussir sa levée

Avant de lever : exploiter tous les leviers

Mido rappelle qu\'avant de se lancer dans une levée, il existe « 46 leviers » plus accessibles :

  1. Concours

  2. Subventions

  3. Prêts d\'honneur

  4. Programmes d\'incubation/accélération

Statistique importante (Guilhem) : Plus de 80% des entreprises du portefeuille de Ring Capital sont passées par au moins un programme d\'incubation ou d\'accélération.

Le secret des investisseurs : les clients d\'abord

Samir (Daphni) : « Le meilleur investisseur, c\'est votre client. »

  • Prouver la désirabilité de l\'offre avant de chercher des investisseurs

  • L\'investisseur se projette plus facilement quand il voit une traction commerciale réelle

  • Exemple : « J\'ai mis 50k€ de mes économies et j\'ai fait 500k€ de CA » = signal très fort

Bien cibler les investisseurs

Chaque fonds a sa thèse d\'investissement spécifique :

  1. Thématiques : tech, impact social/environnemental, secteur industriel...

  2. Taille de tickets : les fonds qui font 100k€ ne sont pas ceux qui font 5M€

  3. Stade : amorçage vs. série A/B

Conseil de Samir : Bien sélectionner son interlocuteur en amont pour diminuer le risque d\'échec. Un projet artisan/commerçant n\'ira pas vers un fonds tech.

La qualité de la présentation

Patrick (Investessor) détaille le processus de sélection :

  1. 1ère étape : 2 minutes de pitch + 2 minutes de Q&R → aucune hésitation ni imprécision tolérée

  2. Étapes suivantes : 5 min + 5 min, puis instruction approfondie (2×2h minimum avec les BA)

Conseil principal : « Soignez votre forme, votre expression et votre clarté. Montrez une grande écoute. »

Construire sa « dream team » d\'investisseurs

Mido partage son déclic : au lieu de chercher n\'importe quel investisseur, il a réfléchi au « 442 ultime » pour sa table de capitalisation.

Pour Atmos Gear (marque de sport), profils recherchés : divertissement,
roller, marketing, créateurs de contenu, « gens un peu fous ». Résultat
passage de 50k€ à 500k€ en 1-2 mois.

Exemple concret : Un investisseur qui a mis peu d\'argent mais possède une société de packaging à 20 minutes de son entrepôt fait maintenant tous les cartons d\'Atmos Gear.

4. L\'apport des investisseurs au-delà du financement

Le rôle des Business Angels

Patrick rappelle que les BA investissent sur le long terme (moyenne de 7 ans d\'accompagnement) :

→ Généralement 2 à 3 tours de refinancement avant l\'équilibre ou une sortie

→ Accompagnement bienveillant même en cas de refus (explications, conseils)

→ Processus optimisé pour être le plus rapide possible (3 mois chez Investessor)

Le rôle des fonds de capital-risque

Samir (Daphni/Time For) compare la relation à un « mariage avec date de divorce prononcée » (3 à 10 ans) :

→ Participation au board et réflexion stratégique

→ Mise en relation avec des experts (RH, commerce, avocats...)

→ Programme d\'accompagnement de 24 mois offert par Daphni

Guilhem (Ring Capital) ajoute : accès au réseau du fonds (120+ participations = autant d\'entrepreneurs plus matures à qui s\'inspirer) et mobilisation d\'experts issus de l\'activité d\'incubation/accélération.

Le rôle de la banque

Olga (BNP Paribas) précise le positionnement bancaire :

→ Intervention principalement quand il y a déjà une commercialisation

→ Rôle de connecteur vers l\'écosystème (BPI, Réseau Entreprendre, accélérateurs)

→ Une levée réussie = signal de confiance pour débloquer du financement bancaire

→ Financement de trésorerie avec taux préférentiels et suivi sur le cycle de croissance

→ Partenariat avec l\'accélérateur Wilco (prêt d\'honneur + accompagnement + réseau BA)

Conseil : choisir une banque traditionnelle plutôt qu\'une banque en ligne pour l\'accompagnement humain et la crédibilité auprès des investisseurs.

5. Focus : les entrepreneurs des quartiers

Guilhem annonce la publication prochaine d\'une étude réalisée avec JP Morgan, BPI France et France Invest sur l\'accès au financement des entrepreneurs des quartiers.

Les chiffres clés (données 2019-2024)

Indicateur Résultat

Part des investissements en euros allant 1,52% (2024) aux quartiers

Nombre de levées de fonds par des 47 entrepreneurs des quartiers en 2024

Part des tickets \< 1M€ dans les 29% (vs. 44% ailleurs) quartiers

Analyse

→ Le chiffre de « 5% » souvent cité dans la presse est totalement faux

→ L\'écart est encore plus marqué sur les petits tickets (amorçage), révélant un déficit de confiance envers les projets plus jeunes issus des quartiers

→ Deux freins majeurs identifiés : l\'autocensure des entrepreneurs et la mauvaise image qu\'ont les investisseurs des entrepreneurs des quartiers

Les initiatives en réponse

Le fonds Time For (Daphni) réunit : Daphni (société de gestion), Les Déterminés (accompagnement des entrepreneurs des quartiers), Goods (entrepreneurs sociaux), HEC (partenaire académique).

Objectif : 100M€ pour créer les futurs leaders français depuis les quartiers.

Témoignage de Mido : « J\'ai tout testé -- me couper les cheveux, bien m\'habiller, parler comme il fallait... Il y avait toujours un truc qui n\'allait pas. » Il cite le club Sista comme ayant été déterminant pour sa réussite.

Recommandations de l\'étude

→ Développer des fonds et clubs de BA dédiés aux quartiers

→ Mais surtout : faire passer la part des investissements QPV de 1,5% à 2%, 3%, 5%... dans toutes les sociétés de gestion

→ Travailler sur l\'écosystème global, pas uniquement sur des véhicules dédiés

Messages clés à retenir

1. La levée de fonds n\'est pas une fin en soi -- exploitez d\'abord tous les autres leviers (subventions, concours, incubateurs)

2. Vos clients sont vos premiers investisseurs -- prouvez la traction commerciale avant de chercher du capital

3. Ciblez les bons investisseurs -- alignez votre projet avec leur thèse d\'investissement

4. Construisez votre « dream team » capitalistique -- cherchez des compétences complémentaires, pas juste de l\'argent

5. Faites-vous accompagner -- 80% des startups financées sont passées par un incubateur/accélérateur

6. C\'est un marathon, pas un sprint -- prévoyez 3 à 18 mois et organisez-vous pour ne pas délaisser votre business

7. Soignez la forme autant que le fond -- clarté, écoute et absence d\'hésitation sont essentielles

8. Les entrepreneurs des quartiers font face à des barrières supplémentaires -- mais des initiatives comme Time For ou Sista ouvrent des portes

L\'étude complète sera disponible prochainement.